旺源配资海量财经 | 申通快递拟3.62亿收购丹鸟物流，快递江湖格局再洗牌

　　海报新闻记者周凌峰报道旺源配资

　　7月25日晚间，申通快递发布公告，全资子公司拟以3.62亿元现金收购浙江丹鸟物流100%股权。

　　这桩收购案颇为应景。国家邮政局党组7月8日召开的会议指出，要旗帜鲜明反对“内卷式”竞争。在业内人士看来，本次资产整合也可以被视作是“反内卷”，提升服务质量、优化资源配置的举措。

申通快递主要经营情况（来源：2024年年报）

　　交易双方家底如何？丹鸟前四月亏损2.34亿引关注旺源配资

　　申通快递作为国内快递业老牌企业，对资本市场而言并不陌生。历经三十余年发展的申通快递，已构建起覆盖全国的物流网络。截至2024年末，其公司全网独立网点达到5025家，公司常态吞吐产能突破日均7500万单；2024年其完成快递业务量227.29亿件，同比增长29.83%；市场占有率为12.98%。2024年营收增至471.69亿元，净利润10.4亿元，同比增幅达205.24%，展现出强劲的增长势头。

　　再看被收购方丹鸟物流，背靠阿里系资源，是菜鸟旗下业务之一的菜鸟速递运营主体，在国内提供半日达、次晨达、送货上门等高确定性履约服务。公告显示，本次交易完成后，丹鸟物流将成为申通快递的全资子公司，并纳入合并财务报表范围，丹鸟物流的人员、资产、业务、财务等完全纳入申通快递管理。

丹鸟物流最近一年一期经审计主要财务数据

　　不过，丹鸟物流最近的业绩有点“压力山大”。2024年营收123.51亿元，净利润2011.54万元；但2025年1-4月受行业传统淡季业务量较少（无大型电商促销活动，且有春节假期等）及行业价格下行等因素影响，导致丹鸟物流出现亏损，营收29.65亿元旺源配资，净亏损2.34亿元，短期业绩承压。

　　对于丹鸟物流今年前四个月的亏损，申通快递解释称，快递行业具有较强的规模效应，截至2025年4月末，丹鸟物流已在全国构建起包括59个分拨中心及2600余家网点在内的品质快递网络，但相较申通快递及其他同行业公司，丹鸟物流起网时间较短，业务量尚在爬坡增长阶段，前期投入及相关成本、费用未能显著摊薄，导致规模效应未能充分发挥，盈利能力相对较弱。2025年1-4月，受行业传统淡季业务量较少（无大型电商促销活动、且有春节假期等）及行业价格下行等因素影响，导致标的公司出现亏损。

　　同时，申通快递认为，预计本次交易交割后，快递行业将进入传统旺季（如“双十一”“双十二”等电商促销活动），叠加交易完成后双方产生的融合效应，未来丹鸟物流盈利能力有望得到进一步改善，并相应提升申通快递整体盈利能力和可持续经营能力。

　　行业单票价格走低，合并是走出“低价陷阱”的最优解吗？

　　对资本市场而言，人们更关注申通快递买下丹鸟物流是出于什么样的打算？申通快递在当晚的电话会议中称，收购丹鸟物流，一方面是响应政策导向快递行业供给侧改革，另外也借势切入高端市场，抓住区域配送、即时零售等新兴商业场景的机会，丰富其产品矩阵。更为直接的影响是，收购丹鸟物流也将提高申通快递的业务量和收入规模，加快推进品质快递网络体系的铺设和优化升级。此外，申通快递和丹鸟物流还可以在多个环节开展资源整合，优化成本费用。

　　从行业发展角度来看，在快递行业单票价格越来越低的趋势下，快递公司都在找寻摆脱低价泥潭的有效路径，但从目前的发展来看，低价竞争或许很难摆脱。在该收购发布的早些时间，顺丰、圆通、韵达、申通刚刚宣布了六月份的经营数据，申通的业务量再次赶超韵达。未来申通是否能够继续走在韵达前面，已然成为这两年快递行业的重要看点。在这种焦灼竞争的局面下，各家公司的快递单票价格越来越低，其中申通已经下降至1.99元/票，韵达为1.91元/票，圆通为2.1元/票，顺丰为13.67元/票。

　　此次交易的双方分别在快递行业不同的细分领域占据一定优势。申通专注经济型电商快递，丹鸟物流从出生起，其使命就很明确，为电商平台做时效更高、服务更好的快递服务。如今，申通拿下丹鸟这张“王牌”，等于手握了一张直通高端快递市场和深度捆绑电商行业的门票。